“医药+半导体”“化工+半导体”“新动力+智能装备”……本年以来，A股商场跨界并购看成频现，活跃度显著升温。

部分上市公司之是以热衷跨界并购，既有因原有产业消沉，公司发展遇瓶颈，希冀通过多元化筹画终了事迹解围、进步企业估值的现实需要；也有主动寻求新风口，盼愿借助跨行业并购开辟新的赛说念、取得新的增长点，更进一竿的更高追求。

在加速发展新质坐蓐力确当下，跨界并购还有着新的政策酷爱酷爱：不错终了不同产业之间的资源整合和协同联动，进而股东传统产业转型升级、撑抓政策性新兴产业成长壮大，助力经济高质料发展。本年9月，中国证监会发布“并购六条”，建议撑抓运作法式的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展相宜买卖逻辑的跨行业并购。等于要指令企业跨界并购走向产业逻辑，撑抓资源向新质坐蓐力范围聚拢。

隔行如隔山，跨界从来皆不是容易的事。除了要克服一般并购会靠近的消化不良外，还要辞谢业务跨渡过大形成的水土顽抗，以及并购后筹画惩办、企业文化方面的突破和潜在的商场筹画风险等，有着更多的不可控性。

从过往领导看，借由跨界并购，上市公司夺胎换骨者多，折戟千里沙者也不在少数。以某陶瓷制造公司为例，曾斥巨资收购磨真金不怕火相关产业，却由于行业跨渡过大，惩办领导不及，且枯竭求实可行的整合有遐想，导致并购后子公司道不同，协同效应未能终了，负担了主业发展，最终只不错黯然退市罢了。

可见，跨界并购并不是一跨就灵。跨的是行业间的壁垒，并的是迥然相异的企业文化和筹画理念，求的是再造和共赢，历练的是上市公司的连系和奢睿。找好宗旨、踏准节拍是要道。

跨对宗旨，谋定此后动。对赌失效、商誉减值、子公司失控……细数上市公司跨界后的万般后遗症，大多是盲目跟风、激进并购所致。要念念跨界而不踩空，上市公司还需容身本人履行，以公司举座发展政策为导向，进行充分商场调研和风险评估，了解新行业的竞争形势和发展趋势，寻找那些发展出路好、协同互补性强的行业，在业务、东说念主才、时代等方面促成最优配，确实终了强强纠合。

“跨”要找准节拍，“并”要有章有法。一方面要摸清底数，礼聘专科审计机构，严慎评估并购目的的质料和潜在风险，作念到知根知底，确保大概灵验整合伙源。另一方面要明确要点，科学合理遐想并购有遐想，对交往作价、对价支付、惩办团队任用引发、业务团队协同交融等作出适当安排，摈弃高欢喜、高估值订价花式，强化目的和窥探握住，将不细目性风险降到最低。

饱读舞跨界不是包容越界。昔时A股商场不乏打着多元化旗子炒主见、蹭热门的跨界并购，最终落得一地鸡毛，毁伤投资者利益。对此，监管部门还需从严监管法式进度相对较差、交往实践智商较弱的壳公司盲目跨界并购交往，从严打击借势组之名、行套利之实等商场乱象，并进一步厘清合理跨界与盲目跨界的范围，为上市公司提供更明确的指引和死守。

不论怎样跨、跨往何方，上市公司并购的最终目的弥远应是作念大作念强，终了横向协同、纵向整合，促成“1+1>2”。惟有信守这颗初心，才气确保宗旨不偏离、节拍不踏错，借助政策东风，乘势而上。 (作家：李华林 源头：经济日报)

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